Bezwzględny król walczy ze zbuntowanymi poddanymi. Podczas kolejnej bitwy ginie, zaś jego syn (Lee Oakes) zostaje ciężko ranny. Zrozpaczona królowa (Julie Christie) prosi o pomoc sędziwego smoka, który odstępuje królewiczowi połowę swego serca i tym samym ratuje jego życie. W zamian za ten dar smok oczekuje od przyszłego króla przestrzegania zasad honorowego kodeksu rycerskiego. Nad wypełnieniem tej obietnicy ma czuwać nauczyciel chłopca, rycerz imieniem Bowen (Dennis Quaid).

Rycerz Bowen (Dennis Quaid) to nauczyciel księcia Einona (Lee Oakes), syna okrutnego i dręczącego poddanych króla Freyna. Bowen stara się wpoić młodemu następcy tronu zasady kodeksu rycerskiego. Ma nadzieję, że po śmierci Freyna Einon stanie się honorowym i dobrym władcą, ucieleśnieniem rycerskich ideałów. Wkrótce król ginie podczas tłumienia chłopskiego buntu, a Einon zostaje ciężko ranny. Królowa Aislinn (Julie Christie), która w stosunku do syna żywi takie same nadzieje jak Bowen, udaje się po pomoc do smoka. Gad zgadza się pomóc Einonowi i w zamian za przysięgę, że jako król będzie kierował się honorem, oddaje mu połowę swojego serca. Mimo daru, który przywrócił mu zdrowie Einon, ma za nic złożone smokowi obietnice i staje się równie wielkim tyranem jak jego ojciec. Bowen odpowiedzialnością za taki stan rzeczy obarcza smoka, sądząc, że to jego serce tak wpłynęło na księcia. Postanawia zabijać wszystkie napotkane gady, do momentu aż wytropi i zgładzi winowajcę. Mijają lata, podczas pojedynku z kolejnym smokiem rycerz uświadamia sobie, że jest to ostatni żyjący przedstawiciel swojego gatunku. Ponieważ walka nie zostaje rozstrzygnięta, smok proponuje Bowenowi pewien układ: będzie odtąd straszył mieszkańców kolejnych wiosek, a później dawał się pokonać rycerzowi w pozorowanej walce, by Bowen, jako słynny pogromca potworów, mógł zgarnąć nagrodę od uratowanych wieśniaków. 

Wbrew powszechnej opinii smoki to piękne i dobre stworzenia. Jeden z nich imieniem Draco ulega prośbie królowej (Julie Christie) i dzieli się swoim sercem z ciężko rannym księciem Einonem (Lee Oakes). Ratuje tym samym życie młodzieńca, który wkrótce zostaje królem, jak się okazuje bardzo złym i bezwzględnym. W tym czasie polujący na smoki rycerz Bowen (Dennis Quaid) spotyka Draco. Mimo że ich pierwsze spotkanie nie jest zbyt przyjazne, ostatecznie człowiek i smok zawierają pewien pakt.

W pewnym państwie, podczas tłumienia buntu chłopów, ginie król, a jego syn (Lee Oakes) zostaje ciężko ranny. Zrozpaczona królowa (Julie Christie) udaje się do groty smoka imieniem Draco, aby prosić o ratunek dla swojego dziecka. Ten wspaniałomyślnie dzieli się swym sercem z księciem i ocala mu życie. Młodzieniec zostaje obwołany królem, a Bowen (Dennis Quaid), jego dotychczasowy nauczyciel i przyjaciel, ma go uczyć kodeksu rycerskiego. W młodym królu jednakże zwycięża egoizm i okrucieństwo. Staje się on bezwzględnym władcą, co odbija się na jego poddanych. Bowen, sądząc, że stało się to za sprawą połowy smoczego serca bijącego w królu, postanawia zabijać wszystkie smoki, do czasu aż znajdzie tego właściwego. 

X wiek. 14-letni książę Einon (Lee Oakes) traci ojca, a sam zostaje ciężko ranny w walkach wszczętych przez zbuntowanych wieśniaków. Jego matka, królowa Aislinn (Julie Christie), w towarzystwie rycerza Bowena (Dennis Quaid) prowadzi umierającego syna do jaskini. W jej wnętrzu, przywołując celtyckie wierzenia we wszechpotężną moc smoków, błaga o ocalenie życia syna. Einon składa przysięgę, że będzie dobrym panem dla swoich poddanych - a przywołany Smok przekazuje mu połowę swojego serca. Po powrocie do zdrowia Einon zapomina o przysiędze i staje się jeszcze większym despotą, niż jego zmarły ojciec. Dzielny Bowen jest przekonany, że to serce smoka zatruło jego wychowanka, więc wypowiada gadom wojnę. Kolejne dwadzieścia lat upływa mu na zabijaniu smoków dla pieniędzy. W jego wędrówkach towarzyszy mu Gilbert (Pete Postlethwaite), mnich o literackich ambicjach. Po wielu zwycięskich walkach ze smokami Bowen spotyka ostatniego z nich, Draco. Po nierozstrzygniętej walce rycerz i smok postanawiają zawrzeć sojusz. Zadaniem Draco będzie odtąd napadanie na kolejne wioski, by Bowen, za odpowiednią opłatą, mógł ratować mieszkańców. Wszystko idzie zgodnie z planem do czasu spotkania młodej buntowniczki, Kary (Dina Meyer), która pragnie zemsty na Einonie za zabicie ojca...

Przed wiekami, gdy po niebie majestatycznie szybowały zionące ogniem smoki, żył nieustraszony rycerz, który nie wahał się stanąć twarzą w twarz z najstarszym potworem, jakiegokolwiek widziano na ziemi...

Ten rycerz to Dennis Quaid, który wraz z laureatem Oscara Seanem Connery współtworzy przygodowy film fantasy autorstwa Roba Cohena. Nie brak w nim heroizmu, lekkiego humoru i efektów specjalnych najlepszych od czasu "Jurassic Park"! W filmie zobaczymy także Davida Thewlisa, Pete'a Postlethwaite'a, Julie Christie i Dinę Meyer. Ta wielka epicka opowieść dostarczy niezapomnianych przeżyć całej rodzinie.